近期，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈上市公司紛紛披露一季度業(yè)績(jī)預(yù)告或正式業(yè)績(jī)報(bào)告。整體來看，鋰電賽道維持高景氣度，行業(yè)公司業(yè)績(jī)紛紛“報(bào)喜”。與此同時(shí)，鋰電企業(yè)在一季度的投資動(dòng)作不斷，從布局方向來看，儲(chǔ)能行業(yè)成為重點(diǎn)領(lǐng)域。機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，在市場(chǎng)需求旺盛的背景下，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈多個(gè)細(xì)分環(huán)節(jié)有望獲益。

鋰電公司一季度業(yè)績(jī)普遍向好

鋰電產(chǎn)業(yè)鏈龍頭上市公司寧德時(shí)代近日公布了一季度業(yè)績(jī)報(bào)告，公司期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)同比實(shí)現(xiàn)雙增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)因素主要包括全球動(dòng)力電池及儲(chǔ)能系統(tǒng)需求旺盛、公司核心產(chǎn)品市占率領(lǐng)先、規(guī)模效應(yīng)與技術(shù)溢價(jià)等。

芳源股份也在一季度報(bào)告中稱，期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)63.35%，凈利潤(rùn)扭虧為盈。公司主要從事鋰電池三元正極材料前驅(qū)體、鋰鹽、硫酸鹽等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。期內(nèi)業(yè)績(jī)變動(dòng)，主要系下游市場(chǎng)需求持續(xù)向好，疊加部分金屬價(jià)格特別是鋰、鈷金屬價(jià)格同比上漲，推動(dòng)公司部分產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升。

除了正式披露一季度業(yè)績(jī)報(bào)告的公司，近期公布一季度業(yè)績(jī)預(yù)告的上市公司也普遍“報(bào)喜”。綜合來看，擁有低成本資源的上游鋰鹽企業(yè)、材料領(lǐng)域的細(xì)分龍頭企業(yè)、儲(chǔ)能業(yè)務(wù)占比較高的電池企業(yè)，普遍預(yù)告業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。

在鋰電上游領(lǐng)域，鋰資源布局被視為保障原材料供應(yīng)、控制成本的關(guān)鍵。以鋰化工產(chǎn)品為主營(yíng)業(yè)務(wù)之一的贛鋒鋰業(yè)近期公布一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司期內(nèi)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)扭虧為盈，同比增幅超過549.65%。

針對(duì)業(yè)績(jī)變動(dòng)因素，公司稱，期內(nèi)受益于全球新能源產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，下游客戶對(duì)鋰鹽的需求強(qiáng)勁增長(zhǎng)，公司鋰鹽產(chǎn)品銷售價(jià)格較上年同期有較大幅度上漲；公司鋰資源項(xiàng)目產(chǎn)能釋放，成本結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化；動(dòng)力電池及儲(chǔ)能市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)，鋰電池板塊產(chǎn)銷量明顯提升；此外，公司持有的股票價(jià)格上漲產(chǎn)生了公允價(jià)值變動(dòng)收益，期內(nèi)整體收益約2.59億元。

在消費(fèi)電池、動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池等核心業(yè)務(wù)板塊同步發(fā)力的億緯鋰能，近期預(yù)計(jì)一季度凈利潤(rùn)為正，且同比增長(zhǎng)25.00%；扣非后凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)30.00%。公司稱，能夠在高成本環(huán)境下實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，主要得益于供應(yīng)鏈多元化布局，保障了主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力的穩(wěn)定性。

主要從事磷酸鐵鋰正極材料和車用環(huán)保精細(xì)化學(xué)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的龍?bào)纯萍?，近日發(fā)布了一季度業(yè)績(jī)預(yù)增公告。期內(nèi)，公司預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)107.25%至126.09%，凈利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)870.75%至1063.44%，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的核心因素是，磷酸鐵鋰業(yè)務(wù)需求回暖、銷量與收入同步提升等。

企業(yè)積極布局搶抓市場(chǎng)機(jī)遇

今年以來，在行業(yè)高景氣度背景下，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈上市公司大手筆投資布局動(dòng)作不斷。綜合來看，既有針對(duì)上游資源的強(qiáng)化布局，也有新業(yè)務(wù)、新市場(chǎng)方面的開拓舉措。

寧德時(shí)代近期宣布新設(shè)子公司，圍繞公司電池產(chǎn)業(yè)布局及發(fā)展需求，整合現(xiàn)有礦業(yè)相關(guān)資產(chǎn)，拓展海內(nèi)外優(yōu)質(zhì)礦產(chǎn)資源項(xiàng)目，以進(jìn)一步向上游關(guān)鍵原材料領(lǐng)域延伸。公司一季度業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)，但受到上游原材料價(jià)格上漲影響，毛利率略有下降。在此背景下，公司上述布局引發(fā)業(yè)界廣泛關(guān)注。

具有類似布局的還有新能源供應(yīng)鏈頭部企業(yè)格林美，公司3月份宣布，與合作方簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將圍繞紅土鎳礦資源綜合利用開展深度合作，共同布局海外紅土鎳礦產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目。公司表示，此舉有望大幅提升公司海外鎳資源項(xiàng)目工程設(shè)計(jì)能力與各種要素資源配置能力，保障公司海外鎳資源項(xiàng)目建設(shè)與經(jīng)營(yíng)運(yùn)行穩(wěn)定。

電池材料企業(yè)璞泰來也在3月份宣布，為把握境外市場(chǎng)尤其是東南亞市場(chǎng)的機(jī)遇，推進(jìn)國(guó)際化發(fā)展戰(zhàn)略布局，就近配套客戶，滿足下游客戶以及終端市場(chǎng)需求，公司擬在馬來西亞投資年產(chǎn)5萬噸鋰離子電池負(fù)極材料建設(shè)項(xiàng)目，計(jì)劃總投資約20.51億元。

高工鋰電統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，一季度先后有19家鋰電企業(yè)陸續(xù)推出產(chǎn)能投擴(kuò)建計(jì)劃。寧德時(shí)代僅2月份累計(jì)投資額度就達(dá)680.6億元，動(dòng)力電池項(xiàng)目規(guī)劃產(chǎn)能超過280GWh，布局方向包括高端新能源汽車配套、覆蓋全球動(dòng)力與儲(chǔ)能市場(chǎng)一體化布局等。比亞迪一季度累計(jì)投資額度超過120億元，儲(chǔ)能電池+動(dòng)力電池項(xiàng)目合計(jì)產(chǎn)能超過30GWh，布局方向包括第二代刀片電池量產(chǎn)基地等。

儲(chǔ)能行業(yè)有望迎來高速增長(zhǎng)期

“本輪擴(kuò)產(chǎn)，企業(yè)不再‘全面撒網(wǎng)’，而是聚焦核心賽道?！备吖や囯姺治鲋赋?，從企業(yè)投擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目布局方向來看，儲(chǔ)能成為本輪擴(kuò)產(chǎn)的核心增量引擎。其中，寧德時(shí)代、億緯鋰能、中創(chuàng)新航等企業(yè)的新增產(chǎn)能中，儲(chǔ)能電池成為重點(diǎn)內(nèi)容。正力新能、鵬輝能源等企業(yè)計(jì)劃打造全儲(chǔ)能專用產(chǎn)線，以填補(bǔ)市場(chǎng)供給缺口。

例如，億緯鋰能在3月底宣布，擬投資建設(shè)“60GWh儲(chǔ)能（動(dòng)力）電池生產(chǎn)制造項(xiàng)目”，投資總額約60億元。公司稱，此次投資旨在搶抓儲(chǔ)能（動(dòng)力）電池的市場(chǎng)機(jī)遇，進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能規(guī)模，提升公司在新能源行業(yè)的影響力和綜合競(jìng)爭(zhēng)力等。

針對(duì)產(chǎn)能投建的遠(yuǎn)景展望，億緯鋰能表示，2026年及以后，全球儲(chǔ)能行業(yè)將迎來高速增長(zhǎng)期，裝機(jī)規(guī)模有望持續(xù)攀升，技術(shù)路線多元發(fā)展，應(yīng)用場(chǎng)景不斷拓寬，行業(yè)正在邁入長(zhǎng)期高景氣周期。

今年一季度，我國(guó)儲(chǔ)能電池銷量同比增長(zhǎng)明顯，前述多家業(yè)績(jī)“報(bào)喜”上市公司也在業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)因素中，強(qiáng)調(diào)了儲(chǔ)能市場(chǎng)高景氣度與自身業(yè)績(jī)的強(qiáng)關(guān)聯(lián)性。

根據(jù)中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)，一季度，國(guó)內(nèi)動(dòng)力和儲(chǔ)能電池累計(jì)銷量為437.1GWh，累計(jì)同比增長(zhǎng)52.9%。其中，動(dòng)力電池銷量為291.9GWh，同比增長(zhǎng)34.3%；儲(chǔ)能電池銷量為145.1GWh，同比增長(zhǎng)111.8%。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池共享核心材料體系和制造工藝。這種技術(shù)同源性帶來的產(chǎn)業(yè)利好在于，動(dòng)力電池大規(guī)模量產(chǎn)推動(dòng)了材料成本下降和工藝成熟，儲(chǔ)能電池可直接受益于這些技術(shù)進(jìn)步。同時(shí)，儲(chǔ)能市場(chǎng)的爆發(fā)式增長(zhǎng)也能協(xié)同促進(jìn)動(dòng)力電池技術(shù)迭代升級(jí)。

中原證券研報(bào)分析認(rèn)為，儲(chǔ)能在能源強(qiáng)國(guó)建設(shè)和新型能源體系建設(shè)中將發(fā)揮更加重要的作用，未來儲(chǔ)能鋰電池需求增速有望顯著高于動(dòng)力電池。華西證券電新團(tuán)隊(duì)也認(rèn)為，在儲(chǔ)能需求旺盛、新能源汽車單車帶電量提升的背景下，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入新一輪擴(kuò)產(chǎn)周期，看好鋰電產(chǎn)業(yè)鏈高景氣度趨勢(shì)，多個(gè)細(xì)分環(huán)節(jié)有望受益。