● 本報(bào)記者 昝秀麗
中國證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站5月8日消息，證監(jiān)會(huì)嚴(yán)肅查處清越科技、元道通信財(cái)務(wù)造假案件，兩家公司均涉嫌觸及重大違法強(qiáng)制退市情形。加上*ST長藥、*ST立方，2026年以來已有4家上市公司因重大財(cái)務(wù)造假鎖定退市。
為切實(shí)維護(hù)投資者合法權(quán)益，目前，廣發(fā)證券、立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所、清越科技實(shí)際控制人已公開聲明將對清越科技遭受損失的適格投資者先行賠付。
市場人士認(rèn)為，兩家公司同日因涉嫌欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假鎖定退市，監(jiān)管部門從嚴(yán)追責(zé)、退市制度落地、先行賠付機(jī)制同步跟進(jìn)，資本市場“造假必嚴(yán)懲、退市不免責(zé)”信號(hào)持續(xù)釋放，常態(tài)化、立體化退市格局愈發(fā)清晰。
清越科技擬先行賠付
近日，證監(jiān)會(huì)對清越科技財(cái)務(wù)造假案件作出行政處罰事先告知。經(jīng)查，2021年、2022年和2023年上半年，清越科技通過故意少計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、少計(jì)提應(yīng)收賬款減值損失、虛假銷售芯片、未及時(shí)對補(bǔ)繳稅款進(jìn)行會(huì)計(jì)處理等方式，虛增利潤總額1065.49萬元、4540.21萬元、4753.60萬元，分別占當(dāng)期披露利潤總額的21.72%、104.58%、145.10%，其中2021年為公告的證券發(fā)行文件引用數(shù)據(jù)，涉嫌欺詐發(fā)行。證監(jiān)會(huì)擬對上市公司罰款17288萬元，對4名責(zé)任人員合計(jì)罰款3300萬元并采取4至8年證券市場禁入措施。清越科技涉嫌觸及重大違法強(qiáng)制退市情形，上交所將依法啟動(dòng)退市程序。
目前廣發(fā)證券、立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所、清越科技實(shí)際控制人已公開聲明將對遭受損失的適格投資者先行賠付，將委托投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)依法做好支持服務(wù)工作。正式作出處罰決定后，有關(guān)信息后續(xù)可通過中國證券投資者保護(hù)基金網(wǎng)站專欄等渠道查詢，相關(guān)投資者可及時(shí)關(guān)注。
交易所將對元道通信啟動(dòng)退市程序
證監(jiān)會(huì)同日發(fā)布的元道通信案，也觸及重大違法強(qiáng)制退市紅線。
近日，證監(jiān)會(huì)對元道通信財(cái)務(wù)造假案件作出行政處罰事先告知。經(jīng)查，2019年至2022年，元道通信通過虛構(gòu)工作量確認(rèn)單等方式虛增營業(yè)收入6590.26萬元、16068.83萬元、26363.21萬元、16621.84萬元，分別占經(jīng)披露營業(yè)收入的8.75%、13.12%、16.23%、7.87%。其中，2019年至2021年為公告的證券發(fā)行文件引用數(shù)據(jù)，涉嫌欺詐發(fā)行。證監(jiān)會(huì)擬對上市公司罰款23884萬元，對3名責(zé)任人員合計(jì)罰款1800萬元并對相關(guān)人員采取5年證券市場禁入措施。元道通信涉嫌觸及重大違法強(qiáng)制退市情形，深交所將依法啟動(dòng)退市程序。
證監(jiān)會(huì)已凍結(jié)上述兩家公司募集資金相關(guān)賬戶，目前正在對中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)情況開展調(diào)查。對于可能涉及的犯罪線索，證監(jiān)會(huì)將堅(jiān)持應(yīng)移盡移工作原則，嚴(yán)格按照規(guī)定移送公安機(jī)關(guān)。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，1日內(nèi)兩家企業(yè)鎖定退市，是A股嚴(yán)厲打擊財(cái)務(wù)造假的直觀縮影。
2024年4月12日，新“國九條”發(fā)布，開啟了資本市場新一輪深化改革，《關(guān)于嚴(yán)格執(zhí)行退市制度的意見》也于同日發(fā)布。
自新“國九條”發(fā)布以來，被查處的重大違法退市案例明顯增多。數(shù)據(jù)顯示，2025年滬深交易所共計(jì)退市32家，其中13家觸及重大違法退市，監(jiān)管部門嚴(yán)肅查處了紫天科技、東方集團(tuán)、高鴻股份等重點(diǎn)案件；2026年以來，滬深交易所已觸及退市21家，其中元道通信、清越科技、*ST長藥、*ST立方4家屬于重大違法強(qiáng)制退市。
此前，*ST長藥、*ST立方等公司因系統(tǒng)性財(cái)務(wù)造假被強(qiáng)制退市，對市場形成較大威懾，“造假會(huì)退市、退市不免責(zé)”的嚴(yán)監(jiān)管氛圍正加速形成。如*ST長藥，證監(jiān)會(huì)作出的《行政處罰決定書》中認(rèn)定，公司連續(xù)三年虛增收入及利潤，并對其處以1000萬元罰款。
中國人民大學(xué)法學(xué)院教授劉俊海表示，監(jiān)管部門從嚴(yán)追責(zé)、頂格處罰，進(jìn)一步打破上市公司違規(guī)套利、帶病留存的僥幸心理。市場優(yōu)勝劣汰節(jié)奏加快，倒逼企業(yè)合規(guī)經(jīng)營，也提醒投資者遠(yuǎn)離問題股，理性投資、切勿盲目博弈風(fēng)險(xiǎn)個(gè)股。
“退得下”更要“退得穩(wěn)”
在保障問題企業(yè)“退得下”的同時(shí)，監(jiān)管部門通過立體化追責(zé)、完善投資者賠償救濟(jì)體系，確保企業(yè)“退得穩(wěn)”。
一方面，立體化追責(zé)層層壓實(shí)，堅(jiān)決落實(shí)造假退市、占用償還、退市不免責(zé)的監(jiān)管要求。
退市不免責(zé)。證監(jiān)會(huì)2025年共查處43家退市公司違法違規(guī)行為，對31家公司合計(jì)罰款15億元。
刑事追責(zé)的利劍也已出鞘。對于可能涉及的犯罪線索，證監(jiān)會(huì)堅(jiān)持應(yīng)移盡移的工作原則，嚴(yán)格按照相關(guān)規(guī)定移送公安機(jī)關(guān)。例如，錦州港公司兩名副總裁因有證據(jù)證明犯違規(guī)披露重要信息罪，已被錦州市中級(jí)人民法院依法決定逮捕。
對第三方配合造假不手軟。近期，證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部對東旭集團(tuán)審計(jì)機(jī)構(gòu)中興財(cái)光華作出合計(jì)超2.5億元罰沒處罰；財(cái)政部給予中興財(cái)光華警告、暫停經(jīng)營業(yè)務(wù)1年；給予16名簽字注冊會(huì)計(jì)師警告，并對相關(guān)注冊會(huì)計(jì)師分別處以暫停執(zhí)行業(yè)務(wù)1個(gè)月至1年的行政處罰等。證監(jiān)會(huì)對*ST科林審計(jì)機(jī)構(gòu)永拓所罰沒6528萬元，禁止從事證券期貨業(yè)務(wù)。
另一方面，投資者保護(hù)配套機(jī)制不斷完善，為投資者權(quán)益提供堅(jiān)實(shí)保障。
民事追責(zé)制度持續(xù)健全。2025年5月，證監(jiān)會(huì)會(huì)同最高人民法院發(fā)布《關(guān)于嚴(yán)格公正執(zhí)法司法 服務(wù)保障資本市場高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》；2025年10月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)資本市場中小投資者保護(hù)的若干意見》。
一批民事維權(quán)案例正在落地。例如，錦州港、美尚生態(tài)特別代表人訴訟案件的審理正在穩(wěn)步推進(jìn)；*ST龍宇普通代表人訴訟啟動(dòng)；普利制藥受損股民一審勝訴，發(fā)揮示范判決作用。
維權(quán)渠道持續(xù)拓寬。相關(guān)部門依托證券集體訴訟、代表人訴訟機(jī)制，暢通退市公司投資者的索賠渠道，明確造假主體、實(shí)際控制人及中介機(jī)構(gòu)的連帶賠償責(zé)任。為更好推動(dòng)代表人訴訟常態(tài)化開展，在《關(guān)于嚴(yán)格公正執(zhí)法司法 服務(wù)保障資本市場高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》中，最高法就進(jìn)一步優(yōu)化簡化特別代表人訴訟程序做出了安排。
退市過程中的投資者保護(hù)力度正在持續(xù)加碼。
“下一步，我們將對代表人訴訟司法解釋實(shí)施以來的效果進(jìn)行一次系統(tǒng)評(píng)估，根據(jù)實(shí)踐中發(fā)現(xiàn)的問題，進(jìn)一步優(yōu)化程序、機(jī)制，引導(dǎo)投資者用足、用好證券代表人訴訟制度維權(quán)?！弊罡叻ǜ痹洪L高曉力近期在接受中國證券報(bào)記者采訪時(shí)說。